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【券商聚焦】申万宏源维持现代牧业(01117)“增持”评级 指原奶价格有望逐步向上_蜘蛛资讯网
/157.9亿元，同比+8.7%/+9.6%/+5.3%；归母净利润分别为5.85亿/14.45亿/20.78亿元（26-27年前次预测为4.3亿/7.3亿），当前股价对应PE为15倍/6倍/4倍。 风险因素方面，研报提示原奶价格持续低迷、饲料成本大幅上行及下游大客户违约等风险。
牛，乳牛公平值变动产生亏损31.8亿元，同比+28.6%。但2026年1-4月淘汰母牛均价20.8元/kg，较2025年同期上涨23.3%；主产区生鲜乳均价3.03元/kg，与25Q4持平，显示向好迹象。 财务预测方面，研报预计2026-2028年营业收入分别为137.0亿/150.0亿/157.9亿元，同比+8.7%/+9.6%/+5.3%；归母净利润分别为5.85亿/14.45亿/20.78
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